L’Agenzia delle Entrate, con la Risposta a interpello n. 165/2026, ha chiarito le modalità di determinazione del reddito imputabile a un beneficiario residente in Italia di un trust trasparente estero. Il chiarimento non riguarda, in quanto tale, la tassazione del patrimonio attribuito dal trust al beneficiario, bensì l’individuazione del reddito prodotto dal trust che deve essere assoggettato a imposizione in Italia in capo al beneficiario individuato.

Il caso riguarda una cittadina statunitense fiscalmente residente in Italia, beneficiaria di un trust costituito in California dai genitori. Alla morte della madre, avvenuta il 20 maggio 2025, il patrimonio dei trust derivati, costituito da attività finanziarie e immobili situati negli Stati Uniti, era destinato a essere suddiviso in parti uguali tra i tre figli. Da tale momento, secondo la ricostruzione proposta dalla contribuente e assunta dall’Agenzia senza una specifica verifica, il trust doveva considerarsi trasparente nei confronti dei beneficiari.

La questione posta all’Agenzia riguardava, in particolare, il criterio da utilizzare per distinguere la componente patrimoniale da quella reddituale. La contribuente riteneva che, alla morte della madre, i beni del trust dovessero assumere, ai fini fiscali italiani, un nuovo valore pari al loro valore normale a tale data. Di conseguenza, tale valore avrebbe rappresentato patrimonio, mentre soltanto l’eventuale incremento successivo avrebbe potuto costituire reddito imponibile in Italia.

L’Agenzia non condivide questa impostazione. In primo luogo, esclude l’applicazione dell’art. 45, comma 4-quater, del TUIR, secondo cui, qualora nelle attribuzioni provenienti da un trust estero non sia possibile distinguere tra reddito e patrimonio, l’intero ammontare percepito è considerato reddito. Tale disposizione è infatti riferita, in linea di principio, alle attribuzioni effettuate da trust opachi esteri stabiliti in giurisdizioni a fiscalità privilegiata e non trova applicazione nel caso di un trust trasparente con beneficiario individuato.

In secondo luogo, l’Agenzia conferma che, nel caso di un trust trasparente non residente, il reddito da imputare al beneficiario residente in Italia deve essere determinato secondo le regole previste dalla legislazione fiscale dello Stato in cui il trust è residente o stabilito. Non è quindi possibile rideterminare autonomamente il reddito secondo le regole italiane, attribuendo ai beni un nuovo valore fiscale alla data del decesso della disponente.

In altri termini, ai fini delle imposte sui redditi, non è il terzo del patrimonio del trust attribuito alla beneficiaria a essere automaticamente tassato in Italia: ciò che rileva è il reddito prodotto dal trust e a lei imputabile, determinato secondo le regole fiscali applicabili nello Stato estero. La distinzione tra patrimonio e reddito resta quindi rilevante, ma non può essere effettuata introducendo ai fini italiani un nuovo valore fiscale dei beni alla data della morte della disponente.

Dal 20 maggio 2025, la contribuente, in quanto beneficiaria individuata del trust estero, è inoltre tenuta ad adempiere ai conseguenti obblighi fiscali italiani, inclusi, ricorrendone i presupposti, quelli di monitoraggio fiscale e quelli relativi a IVIE e IVAFE.

I nostri Professionisti rimangono a disposizione per fornire ulteriori chiarimenti.

Per chi ha pagato le tasse all’estero ma si è dimenticato di indicarlo correttamente nella dichiarazione dei redditi italiana, i giudici italiani stanno stabilendo un principio importante: un semplice errore formale non può cancellare il tuo diritto a non pagare le tasse due volte. A cosa serve il credito d’imposta? Serve proprio a evitare la doppia imposizione sui redditi che hai guadagnato all’estero, se sei residente fiscalmente in Italia e per ottenerlo, ci sono due regole fondamentali:

Il reddito estero deve fare parte del reddito imponibile italiano.

L’imposta che pagata all’estero deve essere definitiva (niente acconti o tasse che potrebbero essere rimborsate) e si deve dimostrarlo.

Alcune recenti decisioni della Cassazione confermano che la legge attuale non prevede più che si perda automaticamente il credito dimenticandosi di indicarlo o facendolo in ritardo.Se si puoi provare di aver pagato l’imposta definitiva all’estero (e che ci sono i presupposti), il diritto resta valido, anche se è stato fatto un errore nella dichiarazione. Ovviamente, ogni caso va valutato con attenzione.

Principio importante per: Lavoratori e manager che viaggiano o si trasferiscono ; Professionisti ; Imprenditori e società italiane con attività all’estero.

In breve: La sostanza conta più della forma. Non dare per perso un credito per un errore burocratico. L’obiettivo è evitare che si paghi due volte, purché si possa dimostrare di avere le carte in regola.

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L’Agenzia delle Entrate, con la Risposta a interpello n. 146/2026, ha chiarito che lo scioglimento anticipato di un trust, con conseguente retrocessione al disponente della nuda proprietà delle partecipazioni originariamente conferite, non è soggetto né all’imposta sulle successioni e donazioni né alle imposte sui redditi. Tale conclusione resta valida anche quando le partecipazioni retrocesse derivino da una successiva fusione societaria con contestuale modifica della forma giuridica delle società coinvolte.

Il caso riguardava un trust fiscalmente residente in Italia, nel quale la disponente aveva apportato la nuda proprietà delle partecipazioni detenute in due società, mantenendone l’usufrutto. A seguito della fusione per incorporazione di una società nell’altra e della trasformazione della società risultante in società a responsabilità limitata, il trust era divenuto titolare della nuda proprietà del 36,68% del capitale della nuova società.

Le parti intendevano procedere allo scioglimento anticipato del trust secondo la legge neozelandese applicabile. L’unica beneficiaria avrebbe rinunciato alla propria posizione senza corrispettivo e senza designare altri soggetti, determinando così la retrocessione delle partecipazioni alla disponente.

Ai fini dell’imposta sulle successioni e donazioni, l’Agenzia ha richiamato l’art. 4-bis del D.Lgs. n. 346/1990, secondo cui i trust assumono rilevanza impositiva quando determinano un arricchimento gratuito dei beneficiari. Nel caso esaminato, lo scioglimento non comporta alcuna attribuzione a favore dei beneficiari, ma esclusivamente il ritorno dei beni alla stessa disponente che li aveva originariamente segregati. La fusione e il cambiamento della forma societaria non interrompono tale continuità, poiché le quote retrocesse derivano direttamente dalle partecipazioni inizialmente apportate al trust.

Anche l’incremento del valore della nuda proprietà, dovuto al mutamento dell’età dell’usufruttuaria, non determina un trasferimento di ricchezza a favore di un beneficiario. La retrocessione è quindi priva del presupposto oggettivo richiesto per l’applicazione dell’imposta sulle successioni e donazioni.

La medesima operazione è fiscalmente irrilevante anche ai fini delle imposte sui redditi. Gli artt. 9, comma 5, e 67, comma 1, lettere c) e c-bis), del TUIR possono infatti determinare l’emersione di una plusvalenza in presenza di atti a titolo oneroso aventi a oggetto la costituzione o il trasferimento della nuda proprietà. Nel caso in esame, sia l’originario apporto al trust sia la successiva retrocessione sono avvenuti senza corrispettivo.

Pertanto, lo scioglimento del trust e la restituzione delle partecipazioni al disponente non generano imposizione quando l’operazione costituisce una mera retrocessione dei beni originariamente apportati, senza attribuzioni a terzi, corrispettivi o arricchimenti gratuiti dei beneficiari.

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L’Agenzia delle Entrate, con la Risposta a interpello n. 152/2026, ha chiarito che il conferimento in una holding e la successiva cessione di una partecipazione di minoranza non determinano automaticamente la decadenza dall’esenzione dall’imposta sulle successioni e donazioni prevista per il passaggio generazionale delle partecipazioni societarie. Ciò che rileva è che il beneficiario continui a detenere, direttamente o indirettamente, il controllo di diritto della società per almeno cinque anni dal trasferimento agevolato.

Il caso riguardava un contribuente divenuto titolare del 100% delle azioni della società capogruppo di famiglia attraverso più donazioni ricevute dai genitori e un acquisto. In particolare, nel 2025 il padre gli aveva donato il 35% del capitale sociale, consentendogli di integrare il controllo già esistente e applicando l’esenzione prevista dall’art. 3, comma 4-ter, del D.Lgs. n. 346/1990.

Prima della scadenza del quinquennio di osservazione, il contribuente intendeva conferire almeno il 70% delle partecipazioni in una holding personale di nuova costituzione, applicando il regime di realizzo controllato di cui all’art. 177, comma 2, del TUIR. Successivamente, avrebbe potuto cedere a terzi una quota di minoranza compresa tra il 20% e il 30% del capitale della società operativa.

L’Agenzia ha ricordato che l’agevolazione prevista dall’art. 3, comma 4-ter, del Testo unico delle successioni e donazioni è finalizzata a favorire il passaggio generazionale delle imprese familiari. A seguito delle modifiche introdotte dal D.Lgs. n. 139/2024, l’esenzione si applica non soltanto quando il beneficiario acquisisce il controllo della società, ma anche quando la partecipazione ricevuta integra un controllo già esistente.

Per evitare la decadenza, il beneficiario deve mantenere per almeno cinque anni il controllo di diritto previsto dall’art. 2359, primo comma, n. 1), c.c., ossia la maggioranza dei voti esercitabili nell’assemblea ordinaria. Non è invece necessario conservare la titolarità di tutte le partecipazioni ricevute in esenzione. Sono quindi ammesse operazioni di conferimento o cessione, purché, anche dopo tali operazioni, il beneficiario continui a esercitare il controllo richiesto dalla norma.

Nel caso esaminato, il conferimento del 70% delle partecipazioni nella holding non determina la perdita dell’agevolazione, a condizione che il contribuente mantenga il controllo della holding e, per il tramite di quest’ultima, il controllo indiretto della società operativa fino alla scadenza del quinquennio, prevista nel caso concreto per giugno 2030.

Anche la successiva cessione a terzi di una partecipazione di minoranza non comporta automaticamente la decadenza. Non assume rilievo, a tal fine, l’individuazione delle azioni cedute secondo un criterio FIFO o LIFO, né è necessario dimostrare che siano state alienate esclusivamente le partecipazioni ricevute con le donazioni più risalenti. La condizione determinante rimane la conservazione del controllo diretto o indiretto della società.

L’Agenzia ha tuttavia precisato che, qualora le partecipazioni ricevute per donazione siano cedute entro cinque anni, può trovare applicazione l’art. 16, comma 1, della Legge n. 383/2001. Tale disposizione impone al beneficiario di calcolare l’imposta sostitutiva sulla plusvalenza come se la donazione non fosse avvenuta, al fine di evitare che il trasferimento gratuito sia utilizzato per ridurre il carico fiscale della successiva cessione.

In sintesi, il conferimento delle partecipazioni in una holding e la cessione di quote di minoranza non compromettono l’esenzione dall’imposta sulle donazioni, purché il beneficiario mantenga, direttamente o indirettamente, il controllo di diritto per l’intero periodo quinquennale. La cessione entro cinque anni richiede tuttavia una specifica valutazione delle conseguenze ai fini dell’imposta sostitutiva sulle plusvalenze.

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L’Agenzia delle Entrate, con la Risposta a interpello n. 125/2026 pubblicata il 18 giugno, ha chiarito che un trust familiare (ancorché formalmente residente in Italia e regolarmente costituito secondo la Legge di San Marino del 1° marzo 2010) deve considerarsi fiscalmente “interposto” quando i trustee non dispongono di una reale autonomia decisionale e gestoria. In tale ipotesi il trust non costituisce un autonomo soggetto passivo d’imposta: i redditi sono imputati direttamente, pro quota, ai beneficiari quali effettivi titolari del patrimonio segregato.

Il caso trae origine da un trust familiare irrevocabile, articolato in due sottofondi, istituito dal disponente (poi deceduto) a tutela della figlia minore (beneficiaria finale) e della compagna (beneficiaria vitalizia). L’istante (trustee, potenziale beneficiaria finale nonché socia e amministratrice della holding di famiglia) chiedeva di qualificare il trust come “trasparente”, con tassazione dei redditi in capo ai beneficiari quali redditi di capitale (art. 73, comma 2, e art. 44, comma 1, lett. g-sexies, del TUIR).

L’Agenzia ha respinto tale impostazione. Richiamando le circolari n. 61/E del 2010 e n. 34/E del 2022, ha individuato una serie di elementi che escludono l’effettivo spossessamento del disponente e l’indipendenza dei trustee: la beneficiaria vitalizia è anche trustee e gode dell’usufrutto di un immobile in trust; l’altra trustee è socia e amministratrice della società cui il fondo può erogare anticipazioni “senza alcuna limitazione di cifra e con esclusione di ogni discrezionalità” per esigenze di liquidità; il guardiano aveva rapporti professionali con la famiglia, essendo stato anche membro del collegio sindacale della società. Ne deriva un potere di ingerenza dei beneficiari, esercitato per il tramite dei trustee.

Qualificato il trust come mero schermo formale, le conseguenze sono due. In primo luogo, i redditi “di cui appare titolare” il trust sono tassati per imputazione direttamente in capo ai beneficiari, secondo le categorie reddituali dell’art. 6 del TUIR (e non come redditi di capitale propri del trust trasparente). In secondo luogo, gli obblighi di monitoraggio fiscale (quadro RW, art. 4 del D.L. n. 167/1990) e di dichiarazione e versamento dell’IVAFE gravano direttamente sulle beneficiarie, in proporzione alla quota di possesso delle attività finanziarie estere intestate ai trustee.

In sintesi, la sola residenza italiana e la regolare istituzione del trust non bastano: occorre verificare in concreto l’autonomia dei trustee, evitando commistioni di ruoli (trustee/beneficiario/socio) e clausole che subordinino la gestione alle esigenze dei beneficiari o di società partecipate. Diversamente, come nel caso esaminato, saranno i beneficiari, e non il trust, a dover dichiarare i redditi secondo le rispettive categorie, compilare il quadro RW e versare l’IVAFE sulle attività estere.

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Per anni le cripto-attività sono state considerate da molti un “mondo parallelo”. Quel tempo è finito.

L’Agenzia delle Entrate ha avviato una prima fase operativa di controllo, inviando lettere di compliance relative alle annualità 2023-2024 ai contribuenti italiani che avrebbero detenuto o movimentato cripto attività senza un corretto monitoraggio fiscale o senza dichiarare eventuali redditi.

Dati come codice fiscale, operazioni effettuate e saldi erano già accessibili al Fisco tramite flussi OAM ma ora il quadro è diventato ancora più strutturato con DAC8 e CARF. Dal 2027 infatti partiranno gli scambi internazionali automatici di informazioni su utenti, residenza fiscale, operazioni e trasferimenti.

E’ opportuno che chi possiede Bitcoin o altre cripto asset verifichi la propria posizione: Quadro RW, redditi, provenienza dei fondi e storico delle operazioni. Il segnale è chiaro: l’anonimato delle criptovalute è finito. La compliance è iniziata.